張然是百視達最大的股東，但他沒有時間，也沒有精力參與百視達的管理，因此就讓自己的代理人進入董事會，參與公司的管理。
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`奈飛準備收購百視達的消息，就是代理人打電話告訴他的。
在接到這個消息后，張然耳中猶如驚雷炸響。
他沒想到奈飛會這樣干，如果知道，當初就是貸款也會完成對百視達的收購，現在事情麻煩了。
不過張然有些想不明白，奈飛手里資金有限，最近又沒有增發股票，要想收購百視達只能通過杠桿來完成收購，可杠桿收購百視達是行不通的啊！
杠桿收購是以收購目標公司的資產或未來的現金流作為債務抵押進行收購，交易過程中，收購方的現金開支降低到最小程度。因為是以原有小資金買大公司，有如利用杠桿原理以小力量舉起重物，因此稱作杠桿收購。比如被外界視為窮小子的吉利汽車，收購市值比自己高數倍的汽車豪門沃爾沃，就是典型的杠桿收購。
百視達市值6億，外債卻高達10億，從賬面上看百視達的資產是負的，哪個銀行會接受一個資產為負的公司進行抵押？奈飛是怎么說服的投資銀行的？
張然想了好一陣，才想明白了，百視達有400萬在線用戶。奈飛的600多萬在線用戶，加上百視達的400多萬，就是1100萬在線用戶了。現在奈飛已經在開展流媒體業務，向互聯網公司轉型，對一家互聯網公司來說，擁有1100萬付費用戶，是非常驚人的數據，股價必然暴漲。到時候奈飛把百視達拆分出來，把門店業務賣掉，然后增發一輪股票，就可以輕松解決債務問題。
哈斯廷斯真的是個厲害角色，自己太小看他了！
奈飛這幾個月來一直隱忍不發，肯定準備了足夠的資金，既然他們已經發動收購大戰，那么必然會全力拿下百視達，絕對不會半途而廢。即使是以溢價很高，他們也會咬著牙把百視達啃下來。只要能把百視達啃下來，奈飛就前途一片光明。
要阻止奈飛收購，張然幾乎沒有什么特別好的辦法，除非搶在奈飛前面完成對百視達的控股。但，那需要大量的資金，現在張然手里沒有多少錢，根本無法完成收購。
其實不管是收購，還是反收購，最關鍵的還是資金，現在奈飛籌集了大量的資金，足以完成收購，而張然的資金都壓在保爾森的基金里，不可能抽出來。就算張然想要抵押貸款，也需要時間來準備，根本來不及了。
更重要的是下個月月初，百視達會召開股東大會，奈飛就算不能完成控股，只需要成為第一大股東，在股東大會的時候進入董事會，就可能掌握公司。
奈飛之所以現在發動襲擊，正是看準了股東大會即將召開這一點，時間點選擇得實在太好了。
反制奈飛掌握公司的辦法倒是有幾個，驅鯊劑條款、金降落傘等等。問題在于，奈飛鐵了心要收購，這些策略是擋不住的；而且要是現在推出驅鯊劑條款、金降落傘這些反制措施，等到明年張然收購的時候會成為最大障礙。
可要是不推出這些反制措施，奈飛就能輕松完成對百視達的控股，張然構想中的影片串流媒體計劃就會徹底破產。
張然現在是進退不得，處在了兩難的境地之中。
到底該怎么辦呢？
坐在辦公室里沉吟了好一陣，張然眼睛一亮，露出了笑容，奈飛收購百視達真未必是壞事！他拿起電話撥通了百視達ceo安蒂奧科的號碼，道：“約翰，你對網飛的行動你怎么看！”
安蒂奧科在百視達工作了十多年，看著公司上市，也看著公司一步步衰落，在他看來，正是奈飛推出郵寄dvd業務，才導致了百視達的衰落，他對奈飛，對哈斯廷斯有很深的敵意，絕對不愿意看到百視達落入哈斯廷斯手中的。更重要的是一旦奈飛收購百視達，肯定會換上自己人，他這個ceo就當到頭了。
聽到張然的話后，安蒂奧科怒氣沖沖地道：“張先生，他們這是敵意收購，根本沒有尊重我們，我堅決反對這種行為！”
張然需要安蒂奧科將整個收購過程盡可能拉長，為自己的反擊爭取時間，微笑道：“我也是同樣的想法，我見過哈斯廷斯一次，他試圖說服我，把百視達的在線用戶賣給奈飛，被我拒絕了。我相信要是奈飛入主百視達的話，他一定會拆分百視達，把在線用戶并入奈飛，然后把百視達的門店業務轉手賣掉！”
安蒂奧科聞言驚駭欲絕，如果奈飛真的這么做，百視達將死無葬身之地，馬上道：“我們必須制定反制措施，應對奈飛的敵意收購！”
張然就道：“我支持你！”
張然是公司的大股東，在董事會有兩個席位，有他的支持推行反正措施就很容易了。安蒂奧科信心十足地道：“我們會擊退奈飛的！”
掛掉安蒂奧科的電話，張然敲開了張合平辦公室，憂心忡忡地道：“張部長，我遇到了一點麻煩，需要請幾天假。”
張合平知道張然是那種有什么事都喜歡自己扛著的人，不會輕易叫苦，他既然說遇到了麻煩，那肯定是遇到大麻煩了，就道：“你去吧，要是有需要幫忙的地方，就說一聲。”
張然點了點頭，道：“沒事，我應付得了！”
從張合平的辦公室出來，張然匆匆趕往世紀巔峰。在路上他給吳瑞德打了個電話，讓他通知公司董事會的成員，自己要召開緊急會議。
等張然趕到公司會議室的時候，人員差不多已經到齊了。張然走到了主位坐定，雙手抱在胸前，閉上眼睛低頭沉思。吳瑞德他們見張然這反應，都變得緊張起來，開始打電話催還沒有到的人盡快到場。
又等了大概十幾分鐘，參加會議的人員就基本到齊了，張然直入主題，把奈飛收購百視達的事說了出來。
張然收購百視達股份是以他個人的名義收購的，并不是以世紀巔峰的名義收購的，除了吳瑞德，其他人對此都不是很清楚，也不知道奈飛橫插一竿子，意味著什么。
不過吳瑞德知道張然為什么要收購百視達的股份，也知道張然計劃在來年完成對百視達的控股，現在聽到奈飛意圖收購百視達，頓時明白張然為何這么焦急了：“現在怎么辦，你有什么計劃嗎？”
張然看了看眾人，緩緩地道：“我不打算阻止奈飛收購百視達，而是讓他們完成收購。不過在奈飛完成的收購之時，我們偷襲奈飛，并向奈飛發起收購！一箭雙雕！”
聽了這話，在場的眾人無不變色，就連一向敢想敢干的吳瑞德都驚得站了起來：“奈飛市值15億美元，那需要多少錢啊？”
張然看著吳瑞德，堅定地道：“大概要30億左右吧！我們現在拿不出這么錢來，所以必須采用杠桿收購，以奈飛的資產和未來收益做抵押，向銀行貸款，完成這次收購！”
在場眾人都倒系列一口涼氣，30億美元啊！
吳瑞德參與過并購，經過資本狙擊戰，但這次世紀巔峰下的本錢太大，連他都緊張起來：“海外并購按照國際慣例只能純現金收購，融資就特別重要，就算用杠桿收購，也需要自己籌集一部分資金，我們是新公司，信用比較低，投資銀行最多能夠提供70的資金。也就是說，需要自己籌集9億左右的資金，我們到哪里去弄這一筆錢？”
張然搖頭道：“30億是樂觀估計，要是到時候資金不夠就麻煩了，所以我們必須做足準備，最好能夠籌集到12億！”
吳瑞德苦笑道：“12億美元啊，我們整個世紀巔峰現在也就值5，6億，我們到哪里去弄這筆錢？”
張然看著吳瑞德道：“我個人想辦法籌集8億，借給公司，剩下4億，你們想法來解決，有問題嗎？”
吳瑞德聽到籌集4億，松了一口氣：“4億沒問題，《時空戰士2》北美票房已經接近2億，我們最終獲得的收益應該有2億多，我們可以把電影的收益進行質押，獲得2億的貸款不成問題，剩下的2億，我們以公司的資產進行質押，能夠輕松解決！”
張然輕輕唿了一口氣，振奮精神道:“很好！對我們來說，這是一場不能輸的戰爭，如果我們輸了，就失去了掌握串流媒體的機會，我們的電影就失去了一個重要的出口。奈飛是鐵了心要收購，時間不久拖太久！留個我們的時間不多，我們必須在兩個月內籌集到足夠的資金，否則事情就麻煩了！大家分頭行動吧！”
會議結束后，張然立刻飛往魔都，找了羅斯柴爾德銀行大中華區總裁于麗萍，邀請羅斯柴爾德銀行能夠擔任世紀巔峰收購奈飛項目的獨家財務顧問。幫助企業進行并購業務，是羅斯柴爾德銀行的拿手好戲，上一世吉利收購沃爾沃就是他們操作的。選擇羅斯柴爾德銀行，而不是高盛這些有過合作的銀行，主要是為了避免走漏風聲。
羅斯柴爾德銀行在對世紀巔峰的財務狀況進行調查后，很快邀請德勤會計師事務所、富爾德律師事務所在內的專業機構加入到并購團隊中，為世紀巔峰的收購提供支持。
就在張然忙著組建并購團隊時，奈飛在繼續增持百視達的股票，將持股比例增加到了16，超越張然成為百視達第一的股東。
上市公司收購戰，打的既是投行的專業技術戰，也是公共輿論戰。在繼續收購百視達股份的同時，奈飛也在發動輿論攻勢。
花旗集團分析師布倫特希爾對指責百視達管理層未能為公司制定出可行的計劃，導致公司持續虧損。他在專欄中稱：“過去兩年，百視達持續虧損，在這段時間內，百視達董事會做了什么？計劃在哪里？為何讓奈飛遠遠甩在后面？”
除此之外，眾多媒體和分析師也都紛紛唱衰百視達，不看好公司的前景，認為dvd是夕陽產業，互聯網、流媒體才是未來。雖然這些人都沒有直說，但意思很清楚，跟奈飛合并是最佳選擇，他們很看好奈飛的收購。(