在先后經歷過鹽債、川債和淮債之后，李慢侯知道，發行債券融資這個大坑，南宋朝廷已經徹底跳進去出不來了。
朝廷抵押了江南鹽稅，張浚抵押了四川鹽稅，呂頤浩連淮南的賦稅都壓上了，以后恐怕更多的地方官就會肆無忌憚的借債度日。
什么官田、職田、山林、水澤、礦產，能抵押的，都會逐步被擺上金融家的辦公桌估價，整個國家的公共資產金融化的步伐一旦邁開，就回不了頭了。要回頭，只能是巨大的倒退，比如宋朝從紙幣退到明朝的銀兩。
代價肯定會出現的，早晚會有人違約。制度這東西，只要是人在執行，遲早會有一個敢冒天下之大不韙的人出來。最后一個官員違約，無數商人破產，接著政府失去信用，斷絕自己后路。
最后權力意識到，他們面對的不是一個個可以欺壓的商人，面對的其實是看不見摸不著的經濟規律，于是他們學乖了，跟商人一起維持金融的游戲，現代金融才能誕生。
揚州鹽商群體承銷的這筆債務，有很大的創新，也有很多漏洞，很快就出現了問題。先是大量現金從揚州被抽走，運到了開封府，導致揚州出現了通貨緊縮，所有商品都在掉價，錢荒更加嚴重。
緊接著大批水火錢流入了市面。一開始這種尚未到期的票據是沒人收的，可是在缺錢的情況下，也開始有商人接受。畢竟可以轉手，可以持有，可以領息。于是債券性質的水火錢大量流入市面。這筆錢可不是一兩百萬，而是一千萬貫。結果很快又造成了通貨膨脹，物價大幅下跌。
官府手忙腳亂了一陣子，很快就弄清楚了源頭。要求鹽商將水火錢都收上來，可現在那些水火錢已經無法追蹤。大批水火錢在票價高漲的時候，都從原主人手里流失了。官府只能禁止未到期的水火錢流通，發通告告訴百姓，這些水火錢還沒有到期，是不能使用的。但絕大多數老百姓其實都不怎么分辨，一樣的紙張，只是時間日期不一樣，對于絕大多數不識字的老百姓來說，讓他們分辨其實也很難為他們。
最后只能不了了之，官府出面拋售了大量現金，收緊流通的票據，穩定了貨幣市場。
鹽商緊張了好一陣子，最后揚州官府也沒找他們麻煩，這件事就這樣過去了。
這件事讓揚州官府學到，短期內的資金大規模調動，是會出事的。一千萬貫這樣的資金量，對于揚州這種百萬人口的超級大城市來說，沖擊還沒有那么大，對于十萬規模的小城市可能就會破產。
因此金融業也只可能誕生在超級大城市里，小城市根本承受不了金融業帶來的波動。
淮債風波過去之后，呂頤浩大張旗鼓的北伐立刻就行動了，他才不關心市面上的事情呢，一頂王冠在前方等著他。
象征性的給李慢侯發出出兵的鈞命，李慢侯也如期出兵，三月初就度過濟河，在禹城、聊城一帶跟粘罕軍隊主力對峙。
去年被山東軍隊滅了十幾萬草原騎兵后，粘罕對這個對手也重視起來，因為就是女真人的主力兵團，也沒有能力短時間內消滅十幾萬草原騎兵。粘罕將主力集中布置在禹城和聊城一帶，而且采取防守姿態。
雙方騎兵在外圍進行了連續的纏斗，女真、契丹人的戰斗力并沒有下降，因此李慢侯打的很辛苦。幾乎是步步推進，卻推不動。單靠步騎列陣，很難突破女真契丹的堅陣，大多數時候，甚至是李慢侯的步騎采取防守，而女真人在進攻。
因此雙方一直在兩座城市周邊爭奪，李慢侯始終摸不到城市的邊，更不用說包圍這里。
兵力還是不足，粘罕率領的女真契丹騎兵主力約莫三萬，這是有準確的情報的。但李慢侯的兵力也不過六萬，水軍暫時還用不上，可以馬步船配合，那必須有較為寬闊的水面，馬頰河這種漕運小河，無法支撐，大運河還勉強湊合。
但濟水這種自然河流，那就從容多了。所以李慢侯很快就調整了措施，開始退守濟河，從濟河往上游推進。最后從梁山泊方向往黃河進發，黃河決口，有不計其數的河流最后潰流進入梁山泊，形成了許多縱橫的河道，其中就有一條沖開黃河山東故道的無名土河，從陽谷縣流過來，并在聊城和陽谷縣之間，形成一條較寬的河道。
李慢侯決定先收復陽谷，在從陽谷攻擊聊城。將粘罕包圍在聊城。只要圍住了粘罕，粘罕就死定了。十年八年，有的是時間圍他。這么一個女真大員在這里，可以圍點打援，迫使女真人一波一波的沖擊自己這邊建立的預設陣地，將攻守逆位。
給李慢侯一座堅城，充足的糧草，來多少女真人也不夠殺。
設想是很好，但操作性太低。女真騎兵的機動性，讓他們更有選擇權。在圍城前，他們就可以跑，除非粘罕是一個榮譽感強烈到不愿后退一步的人。但這種人又不會龜縮起來，而是會跟你陣戰。這種人也不太容易成長到百戰名將的地位，因為很早就會戰死。
李慢侯沿河推進，又是陡然增大，卻月陣對騎兵有很強的優勢。尤其是現在李慢侯的卻月陣已經玩出了花。作為火力支援的戰船，現在已經不是單層，而是設計成了三層。如同三層平臺，第一層就是甲板，擺開至少十架床子弩；第二層是位于甲板中央的一個平臺，并不很高，只比人的身高高一點，貫通整個甲板，同樣有至少十架床子弩；最高層稍小，是一個不足一半船身的高臺，也沒有那么多床子弩，但卻擺著三架八牛弩，這三架八牛弩，是用來超距離打擊的，可以在女真騎兵尚未沖鋒時就給他們一波火力，殺殺他們的銳氣。
第一層和第二層甲板才是真正的火力支援，他們會交替射擊，一旦敵人速度不快，甚至可以形成連續火力支援，對于步兵來說簡直是災難。劣勢是依然無法離開河流，幸好宋朝的城市大多在河流附近，因此對大多數城池，這種陣法非常好用。
果然粘罕無法阻止李慢侯的推進，但他是用兵高手，很快就找到了破解的辦法。一邊從幾里外就開始派兵襲擾、阻截，另一邊在距離聊城三里外的地方，他自己沿著土河兩岸，修建了堡壘，拉起了鐵鏈。粘罕已經看出了，這陣法的要害就在于船，沒有船，陣法的威力大減，單純步騎對戰，粘罕一點都不擔心。
李慢侯的目的，也只是纏住金軍主力，給趙立制造收復大名府的機會。所以只要粘罕在聊城，他就樂的跟粘罕玩這種游戲，你今天建堡壘，我就攻堡壘，你來救援，我圍城打援。也不急于一時。
拖拖拉拉，從三月打到了四月，打來了趙立的報喪。
趙立死了！
“死了？”
李慢侯久久無法相信，一個英雄就這樣死了，沒有死在楚州，卻死在了大名府城下。
“是誰殺的他？”
李慢侯問道。
他不是打算報仇，他只想知道，趙立死的值不值。
“金國四太子！”
“完顏兀術！”
軍人死于戰場，沒什么可悲傷的，死于金兀術這種大將之手，也是死得其所。
“是兀術偷襲了趙大王嗎？”
李慢侯問道。
來人搖頭：“不是。大王死于陣戰，他與兀術約戰，列陣而戰。兀術用鐵浮屠沖中陣，大王身披數創，力戰而死！”
“啊呀！”
這下李慢侯不能接受了。如果趙立是中了金兀術的詭計，被人偷襲，中了埋伏，他都能接受。可為什么要去跟女真人野戰？還是跟金兀術約戰，雙方在城外曠野上，擺開架勢，正面廝殺。
“為什么要跟兀術約戰？”
李慢侯無法釋懷。
使者卻表現的理所應當：“大王說。兀術軍兩萬，我軍三萬，金賊約戰，以多擊少，沒有怯戰的道理！”
沒有詭計，沒有偷襲，死于堂堂正正，光明正大。
李慢侯能說什么呢。趙立就是這么一個人啊。
過程都能想象，雙方列陣而戰，女真人無非是兩翼拐子馬迂回，弓箭攢射，制造混亂，鐵浮屠沖殺。拼的是將領捕捉戰機的敏銳，顯然趙立在這方面輸給了兀術。兀術率先抓住了空檔，并且果斷的投入了鐵浮屠沖擊趙立露出的弱點。
一問，果然如此。雙方五萬人，在長達數里的大名府東部曠野，展開了激烈的廝殺。兀術率先抓住機會，突進了因為調動而露出的空間，沖入趙立的中陣。趙立帶親兵拼死殺敵，竟然擊退了兀術。而他自己受傷過重，抬回營不久就死了。
“你們現在撤兵了嗎？”
李慢侯問道。
使者道：“已經撤退了濮陽。”
“女真人沒有追擊？”
“未曾追擊！”
李慢侯點點頭。
看來女真人傷亡肯定很大。趙立也是名將，并沒有給兀術留下致命的漏洞，唯一的疏忽也被他自己拼死彌補了。一場堂堂正正的沖殺，雙方都是裝備精良，經久沙場的冷兵器時代強軍，趙立這邊死傷了近萬人，女真人那邊肯定也不會好過，畢竟他們人數還占劣勢，最后是女真人率先從戰場上逃走，等于是默認輸了。
報喪的使者走后，李慢侯左右覺得對對勁。
直到第二日部下來報告，說是粘罕退兵了，李慢侯這才明白，他中計了！