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第四百五十二章 貸款能賣的價錢

更新時間:2022-08-22  作者:胡拉夫
“賣掉倒是不難,我記得你放出的貸款年化利率普遍都是12,而且周期也十分相近。這個比較方便打包,他們拿到后也好操作,理論上講不難賣,但比較難賣出價...”

“這個怎么講?假設我現在有總額一千萬的十年期住房抵押貸款,普遍已經還了半年,然后今年也快到時間了,也就是一共償還了18期。假設按照每月等額本息的標準,按年支付的話,每月應收本息為143470美金,假設明年年初我想將其打包出售的話...”

卡特叫來服務員,要來紙筆,當場演算起來。

“我已經從這筆貸款中收到的本息,一共258萬兩千多。這筆貸款,本金結余應該還有...”

“第一個月的應還利息是,10萬,本金還了43470,月末貸款金額就是9956530;第二個月的應還利息就是99565.3,本金償還43904.7,月末貸款金額為9912625.3;第三個月...”

“第17個月應還利息92498,本金50972,月末結余9198828.8;第18個月應還利息91988.3,本金51481.7,月末結余9147347.1...這個貸款池里還有九百一十來萬的貸款未償還!十年240期,減去已償還的18期,還剩102期。每期償還143470美元,這就是說,剩下八年半的時間內,這筆貸款若沒有發生呆賬等損耗的話,理論上能變成現金1463萬!你覺得那個什么聯邦抵押貸款協會,能出多少錢來買下我這一筆貸款?”

丟下紙幣,卡特長出一口氣。

在沒有excel的年代,靠手工算這種等額本息的算法,屬實要命。這虧得是只還了18期,還不多,比較好算,要是期數多了...

“你這些合同都是簽的等額本息還款?!”

就在卡特揉著自己有點發酸的手腕時,朱利安反倒不淡定了。

前面說過,在80年以前,美國比較流行的是一次性償付本息。這種方式有利有弊,利好自然是這樣的利息收入更多,比如12的年化利率,十年下來就是120的利息收入,加上本金。但壞處自然也很明顯,周期過長,流動性過差!呆賬風險也很高!

所以這種還款方式正在退出主流市場,起碼在中長期貸款里,已經不常見了。可即便是這樣,現在流行更多的也是等額本金的年付償還模式。

即一萬美金貸款,十年償還。第一年應付本金1000美金,利息1200元,總額2200;第二年再還1000本金,利息1080,總額2080;第三年以此類推,最終十年,發放貸款的機構能收回的錢款,總計一萬六千六百美金。相當于這筆十年期貸款的賬面久期總計利潤為66。

結果卡特這里是個啥子?!

等額本息,而且還是以月計期,按年支付...

同樣的利率,一萬放出去,十年后累計應收賬款則為一萬七千二百一十六美金。總計利潤率為72...

6的利潤率差額,單看起來或許沒什么,可如果把數字放大,或者期數拉長的話:一千萬美金的6,那可是60萬啊!

“對,都是等額本息,每年12月10日,還款。當然,最后一期,則是根據貸款時間來算的,這個就每個人不一樣了,但大體上,清償日都比較接近,基本都在90年的一個月內,就能清償完畢。”

卡特點點頭,十分理直氣壯地答道:

“當初這樣簽,對他們來說壓力也會小一點。如果是等額本金,貸款10萬,頭一年就需要還兩萬二,如果是等額本息的話,就只用一萬七...”

“說實話,這一筆一千萬的貸款,我是不太像賣掉的。這筆貸款就是給那些HT加盟商的專項貸款,以現在的門店盈利來看,這筆錢基本沒有還不上的可能。”

“說是這樣說,不過真進入公開市場的話,還是得看它的關聯標的價值。你當初簽這個抵押貸款,抵押物是什么?這些人在HT門店里的股份,還是他們原來的住宅?”

朱利安的這個問題,瞬間讓卡特尷尬起來...

“住宅...”

“那不就完了,你們那地方的房價現在又不高,短時間內也很難看到起色。所以這些人的門店股份其實...也不能說沒用,可以以此宣傳宣傳,就是說明這些貸款客戶,擁有充足的還款能力...”

朱利安摸著下巴,忽然覺得,卡特這筆貸款做成MBS,似乎...似乎很有操作的空間啊!

“你剛剛說,這一千萬本金的多筆貸款,全部是HT那些門店老板們貸的對吧?”

“對!全部都是!”

卡特肯定地點點頭...

“有提前還款限制嗎?合同里有沒有寫明,不允許提前還款?”

“這個只有三年,現在還剩一年半。三年內不允許提前結清...”

“你...唉,算了...”

朱利安聞言忽然泄氣...

“這樣就麻煩了,HT門店賺錢,固然保證了他們的償還能力,但現在HT門店太能賺錢,反而讓這筆貸款不值錢了。提前結清的可能性提高,對這一筆貸款的預期收益來說,不是個好消息!如果你有限制提前結清的條款,那你這一筆貸款,絕對能賣出個好價,可惜!可惜了!”

“那你估計現在...最多能賣多少?”

卡特聞言一愣,感覺不太妙...

“估計最多一千萬左右吧,你現在的貸款本金只剩九百來萬了。預期收益一千四百萬,這四百萬...聯邦國民抵押貸款協會要賺一點;證券承銷商要賺一點;服務商還要賺一點,剩下還得預留給投資人的收益空間...能有一千萬就不錯了。”

一千萬啊?!

卡特摸摸下巴,加上已經收到的,和即將在兩周后收到的總計258萬美金的錢款,相當于這一筆貸款總共給自己帶來了兩百多萬的利潤,比自己預計的3成收益還要低!

雖然能轉嫁風險,而且快速變現,可中間的這個利潤損耗,還是讓卡特有點心疼...

“這個損耗有點大啊,有沒有辦法,提升一些利潤呢?比如中間的這些環節,他們分別承擔什么樣的定位,有沒有我自己能做的,就是這樣的話,我能不能少分一點錢出去?”

“這個怎么講呢,你現在急用錢,對吧?”

朱利安略微猶豫了一下后,開口問道。

“額,不能很急,但如果能有一筆快速周轉的錢回籠,也是好的!”

“那聯邦國民抵押貸款協會這里,你就很難繞過去了。除了他們,很少有從事相關行業的機構能一次性拿出一千萬美金的現款,而且他們的角色也比較難替代。畢竟他們作為發行方,公信力會更強,好歹也是聯邦機構嘛...”

“剩下的,證券承銷商,這個你肯定也做不了。該給投行們的傭金還是得給,只有服務商,這個你可以考慮考慮...”

1秒:m.bxwx.tv

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