宋欽宗覺得唐恪很有見識，于是，在免去徐處仁、吳敏宰相后，拜唐恪為少宰。宋欽宗對唐恪寄予厚望，期望他能像當年治水那樣勇于負責，敢于擔當，挽救時局。
朝廷于是組成了以唐恪為宰相的新班子，班子其他成員為：何栗任中書侍郎、耿南仲為尚書左丞、陳過庭為尚書右丞、李綱知樞密院事（僅掛名而已）、聶山同知樞密院事。
聶山原任開封尹，升任同知樞密院事不久，奉御筆改名為聶昌。
宋欽宗為何要給他改名？有這樣一種說法：宋欽宗曾做一夢，夢中為兩日所逼，頗為煩惱。有人建議，可以給聶山改名為聶昌，以此化解。昌者，雙日也，將雙日送給聶山，因他性格剛烈，可以鎮服或驅避災禍。宋欽宗覺得言之有理。
這天，宋欽宗對聶山說道：“山，大物也，何以為名？周昌有抗節之義，卿可改名為昌，如何？”
聶山回答道：“臣素慕周昌為人，乞改名昌。”
當時，大臣們對皇上為何給聶山改名都莫曉其意。有人猜測皇上可能是要讓聶山出使金國，于是給他賜名。
以唐恪為宰相的新班子，對當時局勢的判斷與對策仍然分歧很大，仍然爭論不休。
聶昌剛上任時反對割地議和，對戰勝金人很有信心，他向宋欽宗獻策道：“三關四鎮，乃國家藩籬也，聽說欲割讓給金人？若金人得地后一旦渝盟，我將何以制之？愿勿輕與。希望陛下傳檄天下，兵集都畿，堅城守以遏其沖，簡禁旅以備出去，壅河流以斷歸路。前有堅城，后有大河，勁兵四面而至，金人若膽敢南下，則墮吾網矣。臣愿激合勇義之士，設伏開關，出其不意，掃其營以報。”
聶昌的這番豪言壯語，讓宋欽宗聽了不禁熱血沸騰。宋欽宗當即命聶昌全面負責軍事工作，并可便宜行事。然而時間不長，聶昌見河東官軍屢戰屢敗，于是改變看法，轉而贊同議和。
深得宋欽宗信任的耿南仲，自始至終力主議和。他主張效仿澶淵之役的辦法，以三鎮賦稅來贖三鎮土地，以換取兩國和平。如果金人不同意，則必須忍痛割地求和。在他看來，戰則必亡。
以扳倒王黼而聞名于朝野的何栗，堅決反對割地求和，他說：“三鎮，國之根本，奈何一旦棄之？況金人變詐罔測，安能保其必信？割亦來，不割亦來！”
當時情況下，似乎就面臨著這樣兩種選擇：非戰即和，非和即戰。此外，別無選擇。作為宰相，唐恪也沒有濟時之大略，也想不出更好的御敵保國的辦法。他權衡利弊之后認為，還是割地議和，比較穩妥。
可是，何栗堅決反對，他與唐恪在御前會議上展開了激烈論辨，他說道：“河北之民，皆吾赤子。如若棄地，則并其民棄之，豈為父母之意哉”
何栗建議，立即組建四道總管，以胡直孺、王襄、趙野、張叔夜四人負責。同時向全國各地派遣使者，令諸路統兵入京增援。
宋欽宗覺得何栗所言有道理，表示贊成。而唐恪、耿南仲、聶昌則認為此方案不妥，他們堅信和議是救國的唯一途徑，他們共同表示：“百姓剛要休養生息，卻又要調發不已，若讓金人得知，奈何”于是，傳檄之議暫停。
宋欽宗最終采納了主和派建議，決定向金國遣使求和，以租賦贖三鎮。
宋欽宗令侍從臺諫，馬上各舉薦三位可擔任使臣之人。有侍從向宋欽宗舉薦太常博士李若冰可以出使，宋欽宗馬上召見他。可是，對若冰這個名字，宋欽宗有所反感，他說：“若猶弱也，冰猶兵也，兵不可弱！”于是，賜名若水，任命他為秘書省著作佐郎。
八月二十日，張灝兵敗文水的消息傳到了東京，朝野上下為之震驚。當時，宋朝君臣尚不知道金國已秘密向宋朝宣戰，已再次兵分兩路，直指東京。
宋欽宗最擔心金人縱兵深入，他急忙做了兩手準備：一方面，采納主戰派何栗的建議，設置四道總管府，即以東京為中心，在東南西北四個方向上設置四道總管府，組建四道防線進行防御，以保衛京都安全。以大名府知府趙野總管北道，范訥副之；以河南府知府王襄總管西道，孫昭遠副之；以鄧州知州張叔夜總管南道，高公純副之；以應天府知府胡直孺總管東道，朱勝非副之。宋欽宗授予各道總管府以特權：事得專決，財得通用，官得辟置，兵得誅賞。宋欽宗令他們立即做好備戰，緊急之時，將以羽檄召之入衛京師。
另一方面，采納主和派耿南仲的建議，決定向金國朝廷與金軍分別派出使者，請金人暫緩進軍。宋欽宗令劉岑以太常少卿身份充計議使，出使大金國；令宗澤以宗正少卿身份，出使宗望軍中；令李若水以秘書少監身份，出使宗翰軍中。宋欽宗限他們七日內離京出發。
同日，侍御史胡舜陟上奏，論御戎之策。他奏道：“臣觀漢唐以來御戎之策有五：曰和親，曰守備，曰征伐，曰撫定，曰羈縻。皆因時而為之。和親守備，則施于夷狄強盛之時，漢高帝是也。撫定羈縻，則施于夷狄衰弱之際，漢宣帝光武是也。至于征伐，或施于強或施于弱，必先以中國富盛，兵甲精銳，我有萬全之勢，彼有可乘之隙，然后可舉，漢武帝唐太宗是也。
今國家承巨奸誤國內侍持權之后，海內虛耗，帑藏空竭，軍律不振，士不為用，金寇乘時，肆其猖獗，長驅乎中原，圍守乎巨鎮。而我動天下之兵，斂四海之財，不能少挫其鋒，此則夷狄強盛之時也。彼強我弱，兵不可妄用。而朝廷必欲以兵困之，不度彼己，王師輕動，于是種師中敗于榆次，解潛敗于南關，折可求敗于汾州，劉仲元敗于大安驛，實犯不韙，自取挫衄。以漢高祖之神武，而又有謀臣猛將不世出之材，破秦項如振槁，猶甘受冒頓之困，不敢與之校。乃知夷狄強盛，制之當自有術，不專以兵也。
所謂講和守御二策，誠今日之先務。朝廷先遣三使往議和好，可為善矣。更務自守，二策并用，善之善也。伏觀今日命將出師悉援太原，如救焚援溺，其勢可謂急矣。介胄之士，孰不欲踴躍而前？縉紳之士，孰不欲抗議督戰？然兵家善教，見可而進，知難而止，不敢必也。茍不可進必使之進，猶羝羊觸藩，何利之有？徒喪軍氣，非惟不足以救太原，適足以取自弊之道。兵浸單寡，則有不測之禍，不可不慮。
臣愿陛下以漢高祖為法，與之講和；以漢文帝為法，自為之備。詔宣撫司，勿督諸將決戰，且據要害堅壁固守，以養士卒之銳氣。竢彼有可乘之隙，我有萬全之計，相時而動，以奇取勝天下，幸甚！昔突厥方盛，唐太宗不得已而事之，未幾，擒頡利于北闕下。夷狄盛衰無常，臣謂陛下廣宏巨之量，姑含垢忍恥以俟之，未為晚也。臣自聞河東失利，臣為陛下朝夕深思，竊謂我國愛權宜之計，無出此者。狂夫之言，圣人擇焉，伏望陛下斷而行之。”
宋欽宗下令，將胡舜陟這份劄子傳閱諸將，以供參考。