童貫比高俅早一步到泗州，所以宋徽宗已被童貫搶到手，保護了起來。童貫“詐傳上皇御筆札，令高俅守御浮橋，不得南來。”高俅對這道御筆很懷疑，不太相信，他執意要面見宋徽宗，可是，要見上一面“亦復艱難”。
宗望率東路金軍于正月初七日兵臨東京城下，并開始猛烈攻城。宋徽宗聞訊，趕緊動身離開泗州，去往揚州。這時，高俅拒不執行童貫的命令，帶領禁衛軍也要跟隨宋徽宗南下。童貫大怒，“遂令勝捷親兵挽弓射之，衛士中矢而踣，自橋墜淮者凡百余人。”勝捷兵是童貫從西北招募來的親兵，戰斗力很強，禁衛兵根本不是他們的對手。高俅見狀，只好下令禁衛軍停止前進。
高俅父子兄弟都站在路旁等候，希望能見上宋徽宗一面。不久，宋徽宗乘坐御轎而來，高俅“僅得一望上皇，君臣相顧泣下。”宋徽宗“意若有所言者”，或許是因為蔡攸、宇文粹中、童貫等大臣陪伴在側，最終還是一語沒發。路上之人見此情形，“莫不扼腕流涕。”
高俅于是留守泗州，“控扼淮津”，以防金軍前來追擊。
宋徽宗到達揚州后，仍感覺不太安全，執意要渡江南下，當地父老力諫車駕不可渡江，但宋徽宗不聽。正月十五元宵節這天，宋徽宗乘船渡過長江，到達南岸。鎮江當地郡官皆迎駕于西津渡，“及御舟抵岸，上御棕頂轎子，一宦者立轎旁呼曰：道君傳語，眾官不需遠來。衛士臚傳以告，遂退。”
鄭皇后已追至揚州，但她并未跟隨宋徽宗過江，她留居在揚州。追隨宋徽宗南來的那些“王子帝姬”們，此時“皆流寓沿路州縣。”
鎮江是宋徽宗此行目的地。他對鎮江是有感情的。紹圣三年，他以平江、鎮江軍節度使身份被宋哲宗封為端王，那年他十四歲。政和三年，宋徽宗將鎮江由州升格為府，這是兩浙地區最早由州升格為府的城池，這說明鎮江在他的心目中地位是比較高的。
鎮江北有長江天險，可以阻擋金兵南下，只有來到這里，宋徽宗才有安全感。而且，鎮江的政治局勢對宋徽宗也比較有利，知府蔡翛是蔡攸的弟弟，江淮荊浙等路制置發運使宋煥是蔡攸的妻弟，而蔡攸是宋徽宗最信任之人。
抵達鎮江不久，宋徽宗便以行營司使和發運司使的名義，向東南各地官府下達了三道命令：一是“淮南、兩浙州軍等處傳報發入京遞角，幷令截住，不得放行，聽侯指揮。”意思是，不許東南各地官府向都城東京傳遞任何公文，命令這些地區“聽候指揮”。二是“杭、越兩將將兵，江東路將兵，及逐州不系將兵，及土兵、弓手等，未得團結起發，聽候指揮使喚，先具兵帳申奏”，“如已差發過人數，幷截留具奏”。意思是，不許東南各地駐軍開赴東京勤王，并且將路過鎮江的三千名兩浙勤王兵截留下來作為自己的衛隊。三是“以綱運于所在卸納”，即不許東南各地向東京運送包括糧食在內的任何物資，要求各處關隘渡口嚴守紀律，沒有行營簽發的通行證一律不許通過。
宋徽宗之所以下達這些命令，他自己的解釋是，希望官府公文與糧食等“毋令敵得”，因為當時東京已被金軍包圍。其實，他可能還有一個目的，就是不想讓金人獲悉自己的行蹤。
宋徽宗在鎮江開始設立行宮，“繕營宮室，移植花竹，購買園地。”可是，他手頭并沒有多少錢，除了依靠鎮江府支持外，他還給江浙各地官府寫信，讓他們也給予經濟支持。然而，畢竟他已經退位，他的要求不時遭到地方官員的抵制。這讓宋徽宗很傷心，后來，宋徽宗曾對宋煥“條舉數十事，每及一事即泣下”。這說明，宋徽宗在鎮江的日子并不好過。
然而，由于宋徽宗身邊環繞著一些舊臣，特別是童貫手中還握有軍隊，加上宋徽宗在鎮江連下幾道命令，引起了地方官府和朝廷的猜疑。泗州官府剛得到行宮及發運司下發的前兩道命令，便立即如實上奏宋欽宗，幷提醒朝廷“童貫且為變”。
一時間，京城之內“物議洶洶，莫不驚駭”。“東南之地恐非朝廷”所有，太上皇“將復辟于鎮江”，類似的傳言開始四處流播。
宋徽宗是否真有在鎮江復辟的夢想？蔡攸童貫朱勔等人是否真有另立中央的企圖？雖然并沒有直接的證據可以證明，但他們相聚在一起，對地方政府連續發號施令，而且還截留軍隊，這不能不讓朝廷懷疑。
宋欽宗因而疑慮重重，他多次表示“朕自道君在外，我食不安！”他連續降旨，“令依宣和七年十二月二十四日指揮”，要求宋徽宗“除教門事外，余并不管”。
這時候，太學生領袖陳東又上奏，進一步煽風點火說：“今日事勢之急，殆有甚于夷狄者，況夷狄之兵皆由群賊誤上皇所致，今又挾上皇于危急之地”，“江浙之變，蕭墻之禍，不可不慮！”
宋欽宗于是決定免去宋煥的發運使職務，令其回京另有安排，派遣聶山擔任發運使去往鎮江。宋欽宗讓聶山對童貫蔡攸朱勔等人“密圖之”，聶山請求頒發詔書，并從開封府召集了數十人做助手。正當他們準備出發時，李綱因事來福寧殿上奏，恰好獲悉此事，李綱急忙向宋欽宗建議道：“此數人罪惡，固不容恕，然聶山之行，恐朝廷不當如此措置。昔肅宗欲發李林甫墓，李泌諫謂：其如明皇何？肅宗抱泌頸泣，曰：思不及此。使山之所圖果成，驚動道君，此憂在陛下；所圖不成，為數人所覺，一挾道君于東南，求職劍南一道，陛下何以處之？”
宋欽宗立即感悟，問：“奈何？”
李綱回答道：“罷山之行，顯責童貫朱勔之屬，陛下降詔蔡攸，委令勸道君去此數人者，早回鑾輿，可以不勞而事定矣。”
宋欽宗“以為然”，于是令聶山放棄計劃停止行動。